如果你四月份在斯利那加，很容易相信世界一切都好。菲諾支付銀行的高級領導上個月去了克什米爾，除了美麗的景色之外，他還有其他理由感到樂觀。去年11月，他們成功向公眾出售股票，企業(yè)正在從疫情的打擊中恢復，前方的道路似乎很平坦。

在曾經(jīng)是查謨和克什米爾皇室所在地的龐大的拉利特大皇宮(LaLit Grand Palace)，這家支付銀行的高層花了一整天的時間開會，向董事會簡要介紹了本財年的戰(zhàn)略。

隨后，八名董事會成員中的六人在俯瞰達爾湖的酒店草坪上，與首席執(zhí)行官古普塔(Rishi Gupta)和六名高管，包括董事長喬漢(Mahendra Chouhan)和獨立董事辛哈(Punita Kumar Sinha)一起度過了當晚。

機構投資者ICICI Group和巴拉特石油公司(Bharat Petroleum Corporation Ltd.)的兩名提名董事沒有出席本次場外會議。根據(jù)Fino Paytech在2021年上市前提交的招股說明書草案，這兩家公司總共擁有Fino Paytech Ltd約40%的股份。Fino Paytech是Fino Payments Bank的控股公司。Fino Paytech擁有Fino支付銀行75%的股份。

但印度工業(yè)信貸投資銀行(ICICI Bank)的阿維吉特?薩哈(Avijit Saha)和BPCL的拉維?帕伽達拉(Ravi Pagadala)的缺席并不令人驚訝:被提名為公司全職員工的董事不參加此類聚會并不罕見。

此外，就在三周前的3月23日，菲諾支付銀行董事會批準重新任命Chouhan和Sinha，使他們的第二個任期為三年。

不到一周后，3月29日，菲諾支付銀行要求股東批準六項決議，包括兩名董事的連任。

然后，晴天霹靂來了。

4月29日，也就是投票的最后一天，F(xiàn)ino Paytech的五人董事會投票反對了其子公司推薦的六項決議中的四項，包括兩名董事的連任。它投票反對其子公司尋求增加授權股本和改變2020年員工股票期權政策。最后，該公司拒絕讓自己的獨立董事安賈娜?格雷瓦爾(Anjana Grewal)連任，這一事態(tài)發(fā)展直到現(xiàn)在還沒有報道。

簡而言之，菲諾支付銀行(Fino Payments Bank)的發(fā)起人已經(jīng)讓這家銀行的董事長失去了希望。

這還不是全部。Chouhan不是從Fino Paytech董事會得知自己任期結束的，而是在投票結果第二天在交易所公布的時候。

丑漢又困惑又不安。據(jù)知情人士透露，他給辛哈打了電話。辛哈曾任百仕通亞洲顧問公司(Blackstone Asia Advisors)首席投資長?！斑@是個錯誤嗎?”他問道。

直到幾年前，喬漢和辛哈都是控股公司Fino Paytech的董事會成員。Chouhan是國際金融公司的提名董事，并于2017年加入Fino Payments Bank的董事會，擔任獨立董事和董事長。同年，辛哈也加入了這家支付銀行的董事會。

秋寒的懷疑是可以理解的。2020年5月，Chouhan作為支付銀行主席的候選人獲得了印度儲備銀行(RBI)的批準，任期三年?！拔业奶崦趺磿环駴Q，印度儲備銀行已經(jīng)批準到2023年了?”據(jù)信Chouhan詢問了Sinha。幾小時后，F(xiàn)ino Payments首席執(zhí)行官古普塔通知Chouhan和Sinha，母公司已經(jīng)決定不讓任何董事連任。

分析師、投資者和代理顧問公司對此百思不得其解。控股公司和子公司之間是否存在不和，導致了這次尖銳的公開指責?母公司突然對董事長和獨立董事失去信心的原因是什么?這些問題至今仍未得到解答。

5月2日，F(xiàn)ino Paytech銀行告訴交易所，“為了引進新的人才和經(jīng)驗，以應對不斷變化的市場挑戰(zhàn)，F(xiàn)ino Paytech有限公司的董事會決定將獨立董事的任期限制為一屆?！?/p>

這種說法經(jīng)不起考驗，因為根據(jù)本報查閱的文件，F(xiàn)ino Paytech于2020年8月讓76歲的董事長阿肖克?基尼(Ashok Kini)連任。

那么發(fā)生了什么?Mint的一項調(diào)查顯示，F(xiàn)ino Paytech的機構股東——包括印度工業(yè)信貸投資銀行集團(ICICI Group)、黑石集團(Blackstone)和國際金融公司(IFC)——未能讓董事會負起責任，導致了治理失誤，最終導致了這一突然決定。

紅線交叉了

Fino支付銀行自稱是勤勞的印度人的“數(shù)字銀行合作伙伴”。它允許客戶取款和存款，但印度儲備銀行不允許它提供貸款或其他銀行產(chǎn)品。它主要在小城鎮(zhèn)與夫妻店或移動維修店合作。因此，客戶不用去自動取款機或銀行分行，而是使用Fino支付應用程序，可以從這些商戶店主那里借錢或存款。當商家沒有錢的時候，他們可以從Fino Paytech的最大股東BPCL擁有的數(shù)十萬個燃料商店收取現(xiàn)金。

印度工業(yè)信貸投資銀行(ICICI Bank)孵化了Fino Paytech, Fino Paytech是Fino支付銀行(Fino Payments Bank)的控股公司，旨在為村鎮(zhèn)數(shù)百萬沒有銀行賬戶的人提供銀行服務。2006年4月，它將Fino Paytech剝離為一個獨立的實體。在接下來的幾年里，機構投資者選擇了入股Fino Paytech。

通過與Fino Payments的合作，BPCL可以將加油站的現(xiàn)金投入到某種銀行渠道。這就是2016年7月，國有石油公司同意支付銀行25億盧比購買22%的股份的動機。其持股比例目前為22.92%，按當前價格計算，價值為49.6億盧比。

當考慮到Fino Paytech 5人董事會的行為時，第一面紅旗就升起來了。至少有兩名高管質疑印度證券交易委員會(Sebi)或印度央行(RBI)是否會調(diào)查事態(tài)發(fā)展。

“支付銀行受印度央行監(jiān)管。就連首席執(zhí)行官的薪酬也得到了印度央行的批準。所以當非諾支付銀行的控股公司表示,它決定一項限制獨立董事的任期內(nèi),我們需要問為什么沒有公開披露,以及為什么這不是共享的少數(shù)股東非諾支付銀行,曾投票決議3月31日至4月29日,“第一個執(zhí)行官說?！斑@足以讓監(jiān)管機構調(diào)查Fino Paytech的決策?！?/p>

另外，還有一個關鍵問題:Fino Paytech董事會在否決該子公司的決議之前，是否征詢了包括印度工業(yè)信貸投資集團(ICICI Group)、黑石集團(Blackstone)、國際金融公司(IFC)和英特爾資本(Intel Capital)在內(nèi)的機構股東的意見?

這四家公司都沒有在Fino Paytech的董事會席位。在機構股東中，只有BPCL和HAV3控股(毛里求斯)有限公司各有一名代表。

但據(jù)三位知情人士透露，F(xiàn)ino Paytech董事會在投票反對兩名董事連任時，并未征詢其最大股東的意見。截至2021年12月31日，ICICI Group持有Fino Paytech 18.02%的股份。ICICI Bank、ICICI Lombard General Insurance Company Ltd和ICICI Prudential Life Insurance Company Ltd分別擁有4.63%、4.26%和9.13%的股權。

目前，ICICI Group在Fino Paytech的董事會中還沒有提名董事。但印度工業(yè)信貸投資銀行(ICICI Bank)現(xiàn)任首席執(zhí)行官桑迪普?巴克希(Sandeep Bakhshi)在2016年由現(xiàn)任董事長阿肖克?基尼(Ashok Kini)接替之前，曾擔任Fino Paytech的董事長。2018年，印度工業(yè)信貸投資銀行沒有提名控股公司的任何人，而是任命薩哈進入Fino Payments Bank的董事會。

值得一提的是，包括薩哈在內(nèi)的八名成員組成的菲諾支付銀行董事會于3月23日批準了兩名董事的連任。

據(jù)報道，薩哈在投票結果公布后對Chouhan說:“我們很驚訝?！?/p>

薩哈和Chouhan的電話和短信無人接聽。

這一令人不快的事件也讓人們關注BPCL的決策，尤其是在兩名董事對兩名董事的連任投票不同的情況下。BPCL提名的菲諾支付銀行董事會成員，帕伽達拉批準了這些任命。但BPCL提名的Fino Paytech董事會成員羅摩克里希納?古普塔(Ramakrishna Gupta)投票反對他們?！巴粋€投資者怎么會對一項決議投不同的票?”另一位高管表示?！斑@可能是我們第一次看到，一個投資者提名的人批準了一些決定，但后來卻被同一投資者的另一個提名的人拒絕。”

看來BPCL對Fino支付銀行的發(fā)展不滿意。

“每當討論增加首席執(zhí)行官瑞信薪酬的問題時，董事會中總是會有來自BPCL提名人選的阻力，”另一位高管表示，但拒絕透露更多信息。“這是一個經(jīng)典案例，舊世界的公司是新時代公司的最大投資者?！?/p>

向BPCL發(fā)出的一封尋求澄清的電子郵件沒有得到回復。

缺乏溝通

令人驚訝的是，F(xiàn)ino Payments銀行的機構投資者100%同意重新任命Chouhan和Sinha。但是這兩項決議都被否決了，因為擁有Fino支付銀行75%股份的Fino Paytech投了反對票。

挪威銀行投資管理公司(Norges Bank Investment Management)是批準再次任命的投資者之一。世界上最大的主權財富基金管理著1.3萬億美元的資產(chǎn)，于2021年12月31日擁有Fino支付銀行0.29%的股份。

“(Fino Paytech的)董事會至少應該禮貌地與Fino支付銀行(Fino Payments Bank)董事會溝通，告知他們這一決定。Fino Paytech沒有任何溝通，”上文提到的第一位高管表示。

黑石集團是Fino Paytech的第三大股東，擁有15.13%的股份。但這家美國資產(chǎn)管理公司沒有任命阿米特?賈恩的繼任者。賈恩于去年5月離開了Fino Paytech董事會?！昂谑J為，董事會中有一名高管，每個季度投入20-30個小時，并不重要。作為其整體投資組合的一部分，F(xiàn)ino Payments僅僅是一個四舍五入的數(shù)字，”另一位不愿透露姓名的高管表示。根據(jù)上述高管的說法，截至5月17日，F(xiàn)ino Payments的市值總計216.3億盧比，而黑石在印度管理的總資產(chǎn)估計超過500億美元。

“我們需要問一下，印度工業(yè)信貸投資銀行(ICICI Bank)、印度投資公司(LIC)和BPCL等戰(zhàn)略投資者，以及黑石(Blackstone)、英特爾資本(Intel Capital)和國際金融公司(IFC)等金融投資者在行使投票權時，是否采取了不同的方式，”第一位高管表示?！癋ino Paytech的董事會是否咨詢過他們的戰(zhàn)略和金融投資者?”這些投資者現(xiàn)在能接受董事會放棄上市實體穩(wěn)定性的決定嗎?”

黑石集團和印度工業(yè)信貸投資銀行收到的電子郵件沒有得到回復。持股7.79%的第五大股東國際金融公司(International Finance Corp)的發(fā)言人拒絕置評。

英特爾的一位發(fā)言人表示:“我們不對所投資公司的董事會或股東投票發(fā)表評論?！庇⑻貭柕钠髽I(yè)風險投資部門英特爾資本(Intel Capital)持有5.71%的股份。

一位班加羅爾的投資者表示:“正是這樣的發(fā)展，使得潛在投資者遠離投資Fino Payments Bank這樣的公司?！?/p>

前方的道路

目前，所有這些都意味著菲諾支付銀行陷入了一場不必要的爭議。

它的未來會受到什么影響?Fino Payments Bank在截至2021年3月的財年中，收入為61.7億盧比，同比增長30%，與至少12家公司競爭，其中包括印度郵政支付銀行(indian Post Payments Bank)、PayTm支付銀行、Jio支付銀行和Phone Pe Pvt Ltd.。

菲諾支付銀行發(fā)言人表示:“我們希望聲明，菲諾支付銀行董事會成員繼任計劃的政策已經(jīng)到位?！庇浾呦騀ino Paytech發(fā)送了一封尋求置評的電子郵件，但未得到回復。