迪士尼有很多流媒體粉絲。華爾街的人開始有點坐立不安了。

周四晚間公布的第四財季財報顯示，迪士尼+僅新增210萬用戶，這是該服務(wù)兩年前推出以來的最低增長率。這一數(shù)字遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期的930萬。但這也符合首席執(zhí)行官Bob Chapek此前的警告，他在9月的一次投資會議上預(yù)計，鑒于新內(nèi)容發(fā)布的速度以及一些關(guān)鍵國際市場的不利因素，本季度新增內(nèi)容將在"較低的個位數(shù)"范圍內(nèi)。

看來這個問題不會是短期的。在周四的公司電話會議上，首席財務(wù)官克里斯汀·麥卡錫(Christine McCarthy)指出，在新財年第四季度之前，迪士尼不會“按照我們預(yù)期的穩(wěn)定節(jié)奏發(fā)布內(nèi)容”。她表示，迪士尼公司因此預(yù)計，今年下半年的迪士尼+用戶增長將比上半年“有意義地高”。鑒于華爾街預(yù)測，在新財年的前兩個季度，迪士尼+將新增近3,700萬用戶，這番言論被視為又一次警告。在公布業(yè)績和電話會議后，迪士尼的股價下跌了近5%。

據(jù)Visible Alpha的數(shù)據(jù)，分析師估計，在剛剛結(jié)束的財年，迪士尼+的營收約為50億美元。這一比例約為迪士尼總營收的7%，但就規(guī)模而言，這一相對年輕的業(yè)務(wù)仍低于該公司的主題公園、有線電視網(wǎng)絡(luò)甚至玩具。但它被視為迪士尼未來的關(guān)鍵部分，尤其是在一場可能會永久縮小影院電影市場的全球大流行之后。

不過，這并不是一個廉價的轉(zhuǎn)變。雖然該公司仍維持其到2024財年末達(dá)到2.6億迪士尼+用戶的目標(biāo)(比當(dāng)前水平高出一倍多)，但該公司警告稱，2022財年將是該服務(wù)的“虧損峰值”之年，比最初的目標(biāo)晚了一年。由于迪士尼繼續(xù)應(yīng)對各部門成本的上升，該公司在剛剛結(jié)束的這個季度的整體運營利潤遠(yuǎn)低于華爾街的目標(biāo)。與此同時，其主題公園部門仍處于恢復(fù)狀態(tài)。國內(nèi)和國際公園收入合計約42億美元，比分析師的普遍預(yù)期高出約5%，但仍比疫情前的上一個可比季度低約23%。

迪士尼對這場大流行的美好結(jié)局仍在書寫中。

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