Investing.com—Enphase Energy Inc .加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）將該公司評級從“跑贏大盤”下調(diào)為“板塊表現(xiàn)”，表明在不斷變化的市場環(huán)境下，該公司的增長前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。

加拿大皇家銀行（RBC）分析師表示，這一調(diào)整正值這家太陽能公司面臨越來越大的競爭壓力和市場動態(tài)，預(yù)計2024年其增長速度將放緩。

分析師們將Enphase的目標(biāo)股價從125美元下調(diào)至100美元，理由是該公司修正了估值方法，而且預(yù)計未來幾年的營收將低于市場預(yù)期。

分析師指出了Enphase需要關(guān)注的幾個關(guān)鍵領(lǐng)域。加拿大皇家銀行（RBC）分析師表示：“增加TPO的采用可能有利于競爭對手?！?/p>

在利率居高不下的情況下，通過《通貨膨脹削減法案》（Inflation Reduction Act）獲得更高稅收抵免的TPO系統(tǒng)獲得了吸引力。

這一趨勢可能會對Enphase產(chǎn)品的需求產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)樵摴镜氖袌龇蓊~更多地集中在非tpo系統(tǒng)上。

雖然Enphase去年在逆變器市場的份額有所增長，但主要是以犧牲SolarEdge（納斯達(dá)克股票代碼：SEDG）為代價的，RBC認(rèn)為這種優(yōu)勢可能已經(jīng)走到了盡頭。

該公司現(xiàn)在面臨著來自特斯拉（納斯達(dá)克股票代碼：TSLA）和臺達(dá)（Delta）等公司日益激烈的競爭，這兩家公司都在獲得逆變器市場份額。

另一個潛在的挑戰(zhàn)來自特斯拉最新的電池產(chǎn)品。加拿大皇家銀行估計，Enphase在加州安裝的逆變器中，約有6%與特斯拉Powerwall 2電池項(xiàng)目有關(guān)。

如果特斯拉成功地將客戶轉(zhuǎn)移到更新的Powerwall 3型號，Enphase可能會失去該州的部分逆變器市場份額。

雖然這種影響目前僅限于加州，但加拿大皇家銀行指出，這仍然是該公司面臨的另一個障礙。

電池需求是Enphase今年的一個亮點(diǎn)，但也可能開始降溫。該公司得益于其IQ電池5P的強(qiáng)勁需求，特別是在加利福尼亞州，新的凈能源計量法規(guī)激發(fā)了對太陽能存儲解決方案的興趣。

然而，加拿大皇家銀行表示，隨著市場變得更加飽和，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額變得更加困難，這種增長可能會放緩。

特斯拉的Powerwall 3也可能在這一領(lǐng)域構(gòu)成挑戰(zhàn)，因?yàn)樘厮估壳霸诩又莸碾姵劁N量中，只有約20%與這款新產(chǎn)品有關(guān)，這為特斯拉未來奪取更多市場份額留下了空間。

盡管存在這些不利因素，Enphase仍準(zhǔn)備在2025年推出新產(chǎn)品，包括下一代10kW電池、儀表項(xiàng)圈和新型組合器。

RBC指出，這些創(chuàng)新可以節(jié)省成本，并為Enphase在備用電源領(lǐng)域重新獲得一些市場份額創(chuàng)造機(jī)會。

然而，由于逆變器和電池市場的預(yù)期挑戰(zhàn)，RBC分析師預(yù)計該公司在2025年和2026年的收入增長將放緩，預(yù)計收入分別為18.25億美元和20.5億美元，均低于目前的普遍預(yù)期。

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