在進(jìn)一步討論這個(gè)問(wèn)題之前，讓我們先澄清一點(diǎn):這不是一個(gè)關(guān)于葡萄酒投資的問(wèn)題。在這種情況下，一個(gè)關(guān)于精品葡萄酒的投資問(wèn)題是:“盡管這種葡萄酒流動(dòng)性不佳，你能在多大程度上幫我拿到1.2萬(wàn)英鎊?”你可能會(huì )在最初的詢(xún)問(wèn)中發(fā)現一種令人驚訝的漫不經(jīng)心，但這一切都與你最初為什么購買(mǎi)葡萄酒有關(guān)，或者可能與你最終如何購買(mǎi)葡萄酒有關(guān)。

很多人自己的葡萄酒非常不同的原因經(jīng)濟回報的前景,如果是這樣和你那么隨意為任何現金報價(jià)你可以卸載,安全知識,你所做的是給別人機會(huì )公平的一些費用。

在上面的例子中，你認為你的錢(qián)翻了一倍，所以你獲得了8000英鎊的獎勵，而他/她在更短的時(shí)間內獲得了50%的獎勵，最終獲得了12000英鎊。

這不僅公平，而且就是世界的方式。你不知道如何得到一個(gè)前院二手汽車(chē)價(jià)格你比如何獲得Wine-Searcher出售價(jià)格為您的葡萄酒,并以換取現金考慮你快樂(lè )轉移風(fēng)險的所有權人是愿意接受比你最好,誰(shuí)知道在哪里可以找到一個(gè)可能的買(mǎi)家。

當你進(jìn)入市場(chǎng)的唯一目的是賺錢(qián)時(shí)，你必須更好地管理這些風(fēng)險，或者聘請像安福拉這樣的人幫助你度過(guò)雷區，因為這更像是對低流動(dòng)性葡萄酒的處理方式。Giacomo Conterno Monfortino一年的產(chǎn)量不到600箱，如果收成不令人滿(mǎn)意，它會(huì )很高興地跳過(guò)一個(gè)年份。這是在樂(lè )品地區，不比剛果民主共和國多多少。

因此，作為顧問(wèn)，我們必須弄清楚所能提供的相對價(jià)值是否足以使投資者認為值得a)參與我們的服務(wù);b)結算所有權費用;接受在另一端可能適用的任何折扣。我們通過(guò)不斷改善銷(xiāo)售渠道，盡可能地減輕最后的打擊，但有時(shí)也會(huì )出現對賣(mài)方不利的情況，例如，如果立即解決問(wèn)題的需要超過(guò)了其他所有考慮。

不僅Conterno釀制的蒙弗蒂諾酒太少，而且他把它放在桶里陳釀了7年，所以2013年的葡萄酒才剛剛上市。它的定價(jià)是瓶裝的，因此2010年和2013年的葡萄酒是糟糕的投資，因為它們的定價(jià)是在市場(chǎng)對它們或多或少變得瘋狂的時(shí)候制定的，從圖中可以看出:

因此，從投資的角度來(lái)看，這款酒是一個(gè)相當大的挑戰。有些葡萄酒給人一種假象，讓人有理由期待它們能在5年的時(shí)間里表現出色，但蒙弗蒂諾雖然是一款非常出色的葡萄酒，但就目前而言，它似乎已經(jīng)過(guò)時(shí)了。

那它的妹妹Cascina Francia呢?這里的供應量更大，因為每年的產(chǎn)量水平略低于2000箱，而且幾乎每一款葡萄酒的價(jià)格都不到100分，所以?xún)r(jià)格要低得多。你可以從下面的圖表中看到，在過(guò)去的幾十年里，大多數更好的葡萄酒都賣(mài)得很好。2010年5年表現的差距只會(huì )在11月底出現，但自2014年11月底以來(lái)已經(jīng)上升了67%。

讓我們感興趣的是2009年款，它是迄今為止最便宜的。2009年在皮埃蒙特并不是特別突出的一年，在區域年份評分方面取得了90分 葡萄酒倡導者。也是在那一年，蒙弗蒂諾決定不向市場(chǎng)提供葡萄酒。結果Cascina Francia有了最好的收成，所以所有的葡萄本來(lái)可以用來(lái)釀造Monfortino，而Cascina Francia卻從中受益。

這其實(shí)并不罕見(jiàn)，因為在2008年和2007年也沒(méi)有蒙弗蒂諾，這很有幫助，因為它讓我們可以在一定程度上比較同類(lèi)。在皮埃蒙特，2007年是一個(gè)不錯的年份(盡管對蒙弗蒂諾來(lái)說(shuō)還不夠好，很明顯)，它的評級是95，而2008年是91?？紤]到各個(gè)葡萄酒的得分在96+、95+和96分(按時(shí)間順序)上非常相似，你可能會(huì )認為2007年的葡萄酒會(huì )有一些溢價(jià)。

看看這些價(jià)格，這并不是唯一的反?，F象。對于皮埃蒙特的巴羅洛來(lái)說(shuō)，2006年是偉大的一年，97歲，只比令人驚嘆的2010年少了一點(diǎn)點(diǎn)。 葡萄酒倡導者安東尼奧·加洛尼(Antonio Galloni)提供的Cascina Francia的評分是96+，所以考慮到它的陳年品質(zhì)，你可能會(huì )期待更高的溢價(jià)。在價(jià)格方面，2010年是最好的選擇。那一年的WA分數沒(méi)有了，因為加洛尼在2014年品嘗的時(shí)候正在準備Vinous，所以我們認為98+的Vinous分數是比較公平的。在我們看來(lái)，即使是考慮到一個(gè)美妙的年份和一個(gè)頂級的葡萄酒，其價(jià)值也是豐富的。

如果你想和巴羅洛一起嘗試一下，我們相信你可以為2009年甚至是2006年的G. Conterno, Cascina Francia設計一個(gè)方案?，F在你可以用手帕蓋住這些酒的價(jià)格(公平地說(shuō)，還有分數)。這是因為迄今為止還沒(méi)有對他們的方向進(jìn)行重大的關(guān)鍵的光學(xué)投射，如果隨著(zhù)時(shí)間的發(fā)展，價(jià)格差異將會(huì )出現。我們在投機領(lǐng)域，但我們將支持熱衷于尋找Cascina Francia 2009年和2006年。

菲利普·斯塔維利(Philip Staveley)是該公司的研究主管土罐投資組合管理。他曾在倫敦金融城為美林(Merrill Lynch)和德意志銀行(Deutsche Bank)等投資銀行管理新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)，如今擔任倫敦金融城新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)主管?精品葡萄酒投資Amphora的研究建議。