萊坊印度(Knight Frank India)在今天發(fā)布的一份報(bào)告中表示，利率周期的好轉(zhuǎn)可能對(duì)房地產(chǎn)業(yè)構(gòu)成重大阻力。房地產(chǎn)業(yè)在度過了疫情最嚴(yán)重的時(shí)期后，一直處于強(qiáng)勁復(fù)蘇的道路上。

報(bào)告稱，“2021年的住宅年銷量已經(jīng)接近2019年的銷量，最近的月度銷售趨勢(shì)也顯示出強(qiáng)勁的勢(shì)頭。這在很大程度上是由于極低的利率支持了購房者的需求。然而，通貨膨脹率的急劇上升迫使央行提高利率，吸走市場(chǎng)上過剩的流動(dòng)性。盡管這是對(duì)抗迅速膨脹的通貨膨脹的一個(gè)關(guān)鍵工具，但利率周期的這種轉(zhuǎn)變可能對(duì)房地產(chǎn)需求構(gòu)成重大阻力。”

英國貨幣政策委員會(huì)(MPC) 6月宣布將回購利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，此前5月曾上調(diào)40個(gè)基點(diǎn)。此外，23財(cái)年消費(fèi)者通脹預(yù)期大幅上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)至6.7%，高于印度央行6%的上限容忍區(qū)間，這也表明可能會(huì)進(jìn)一步加息。印度儲(chǔ)備銀行可能會(huì)繼續(xù)提高政策利率，以縮小消費(fèi)者通脹和回購利率之間的差距，并減少經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際負(fù)利率(目前仍為-1.8%)的程度。

報(bào)告說，雖然住房貸款利率仍遠(yuǎn)低于疫情前的水平，但有必要評(píng)估住房貸款利率的每一次上調(diào)對(duì)EMI負(fù)荷和最終消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)能力的影響。

住房貸款增加對(duì)EMI和負(fù)擔(dān)能力的影響

注:支付能力和收入水平是在保持除利率外所有變量不變的情況下計(jì)算的。

“住房貸款利率仍比2019年的普遍水平低約150個(gè)基點(diǎn)，回歸到這些水平將導(dǎo)致購房者的EMI負(fù)擔(dān)增加11.73%，并有效降低萊坊可承受性指數(shù)3.38%。這一分析沒有考慮收入水平或房價(jià)的變化，并認(rèn)為利率是唯一的變量。過去12個(gè)月，大多數(shù)市場(chǎng)的房價(jià)水平都有所上升，應(yīng)該也會(huì)對(duì)人們的負(fù)擔(dān)能力產(chǎn)生重大影響。

在實(shí)際操作中，住房貸款利率的上升通常會(huì)轉(zhuǎn)化為租期的增加，而不是EMI的實(shí)際增加，這在一定程度上有效地抑制了其影響。盡管加息幅度很大，但并不出人意料，市場(chǎng)情緒繼續(xù)保持強(qiáng)勁，這已被考慮在內(nèi)?！拔覀冋J(rèn)為，接近2019年水平的住房貸款利率不足以顯著抑制市場(chǎng)勢(shì)頭。整體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)將對(duì)今年剩余時(shí)間的市場(chǎng)動(dòng)能產(chǎn)生更大的影響，因?yàn)樗苯拥貨Q定了購房者的收入水平和需求。就目前情況來看，印度央行保持了23財(cái)年GDP增長預(yù)期不變，這讓我們相信，2022年住宅需求不應(yīng)受到實(shí)質(zhì)性影響?！?/p>